世界の景気は良いのか? GDPと政策金利で確認

景気が良い悪いという指標は数多くある。

いったいどの情報が正しくて、何を信じていいのかわからない。

個人投資家ならきっとそんな風に思うでしょう。

 

私もさっぱりわかりません。

 

とはいえインデックス投資をしている人は要注意。

なにせ世界経済や米国経済の動向にリターンが大きく左右される。

ですから世界全体での景気が良いのか気になる人がいるはず。

 

最近、私の米国株ポートフォリオでも、かなりの割合でインデックスETFを組み込んでいます。

個別株投資もいいですが、ちょっと地球全体を俯瞰してみることも必要かな。

 

ということで、世界の景気が良いのかどうかをサクッと確認してみました。

 

情報源はJPモルガンのGuide to the markets

日本語版も出ているので便利ですよ。

 

世界の景気を確認する方法

  • 主要国のGDP(1年間での国の儲け)
  • 主要国の政策金利(各国の中央銀行が景気をどう判断しているか)
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世界の景気を確認する方法:主要国のGDP成長率編

引用:Guide to the markets

 

上図は主要4か国(地域)の前年比実質GDP成長率推移をしめしています。

このデータをどのように解釈するのかはひとぞれぞれ。

 

  • 中国のGDP成長率が鈍化しているなぁ
  • 日本のGDP成長率はなかなか伸びないなぁ

などなど。

 

よりポジティブにみれば、

直近3年間では主要国のGDP成長率はプラスである

ともいえます。

 

世界経済をけん引している国々のGDPがプラス成長なのです。

世界の景気は良い、といっても良いでしょう。

 

GDPとは?

その国が1年間にどれほどの利益(儲け)をうみ出せるかというもの。

経済規模の事。

 

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世界の景気を確認する方法:主要国の政策金利編

引用:Guide to the markets

 

上表は世界各国の政策金利推移です。

新興国の金利は高い。

一方で主要国の金利は低く抑えられています。

 

下の方の青枠で囲っているのが世界経済の主要国。

 

先ほどの4か国(地域)をみると

  • 中国:緩やかな上昇
  • 米国:上昇傾向
  • 日本:低迷かつ横ばい
  • ユーロ圏:低迷かつ横ばい

 

世界経済のトップ1・2である米国と中国は、わずかずつですが政策金利を上げています。

つまり、中央銀行は自国の景気が良いと判断しているといえます。

 

政策金利とは?

政策金利とは、中央銀行が一般の銀行に貸し付ける際の金利のこと。

一般的には、

  • 景気が悪いときには政策金利を下げる
  • 景気が良い時には金利を上げる

 

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世界の景気は良さそう、ではどうする?

  1. 主要国のGDP成長率はプラスである
  2. 米中の政策金利は上昇傾向であり、中央銀行は景気良好と判断していると思われる

 

この2点から、世界の景気は良さそうであると想像できます。

 

しかしながら景気が良くなり、金利上昇となると株価の上値が抑えられる。

となると株式投資の妙味はおおきくはなさそう。

とはいえ、景気が良いのであれば積立投資入金投資は継続していきたい。

米国の金利サイクルと世界株式のリターン

引用:Guide to the markets

 

上図は米国の金融サイクルと世界株式のリターン。

 

いまの株式市場、とくに米国をみると

  • 米国株価はちょっと割高に思える
  • 金利上昇局面での投資は控えたい

こんな風に思うかもしれません。

 

というか私は思っています。

 

とはいえ過去を振り返れば、利上げ局面でも株式投資でリターンをあげられていました。

そんなわけでこのまま積立投資を継続していきたいと思います。

 

ちなみに私の入金投資状況は以下の通り。

  1. SBI証券         :楽天VTIを月4万円
  2. SBI証券     :ニッセイ外国株式 月2.5万円×2(子供口座)
  3. 楽天証券    :つみたてNISAで月3万円くらい
  4. マネックス証券 :米国個別株、ETFで、四半期50万円+α
  5. ウェルスナビ  :全自動投資で月3万円

おかげで現金が増えず、けっこう厳しい家計となっています。

 

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